Картина, нарисованная в отчете Centro Studi: промышленность и строительство упали, только услуги держатся на плаву
Риски стагнации для итальянской экономики растут: в конце года промышленность сокращается, строительство прекратило движение, держится только сфера услуг. В условиях сохраняющейся инфляции, достигшей исторического максимума, потребление замедлится, даже если до сих пор оно поддерживалось за счет накопленных дополнительных сбережений; рост процентных ставок препятствует инвестициям и утяжеляет балансы компаний. Снижающиеся индикаторы также указывают на спрос; туризм, исчерпав возможности подъема, зимой может дать меньший толчок, как и строительство летом. Экспорт также продолжает колебаться: в еврозоне тенденции схожи с итальянскими. В США, с другой стороны, прогнозы роста на 2023 год были снижены с +1,2% до +0,5%. Такова картина экономического прогноза на данный момент, запечатленная в отчете Центра исследований Confindustria.
Замедление ожидается, таким образом, к концу года. В декабре цена на газ снова выросла (в среднем 137 евро/МВтч по сравнению с 96 в ноябре), и высокая стоимость энергии растет уже 12 месяцев, лишь частично смягчаясь благодаря вмешательству правительства. Не помогают и трудные переговоры ЕС о предельной цене, предложенной на еще более высоком уровне». говорят экономисты из Viale dell’Astronomia. Нефть, с другой стороны, резко подешевела в декабре до 81 доллара за баррель (с 91) на фоне хорошо обеспеченного предложениями мирового рынка.
Осложняет картину скачок ставок и резкий рост стоимости кредитов для итальянских компаний в октябре: 3,14% для МСП с 1,74% в начале 2022 года, 2,19% для крупных компаний с 0,76%. «Обострение, которое негативно скажется на инвестициях», — говорится далее в отчете CSC. Btp, который падал с середины октября (3,49% в декабре с пика в 4,69%), вырос до 4,06% после повышения ставки ЕЦБ 15 декабря (до 2,50%). Поэтому промышленность «приняла удар на себя»: в октябре произошло второе заметное падение производства (-1,0% после -1,7% в сентябре). Только капитальные товары устояли, в то время как другие сектора сдали позиции. Так, Q4° открылся с очень негативным изменением (-1,5%), более сильным, чем в Q3° (-0,5%). Более того, индекс Pmi в ноябре, хотя и восстановился, но остался в области сокращения (48,4 с 46,5), а деловая уверенность снова выросла, «но все еще сжата».
В строительстве также наблюдается спад в КСК. Спад в третьем квартале был резким: -1,3% в инвестициях, -2,2% в производстве, несмотря на то, что сектор выходил из шести кварталов сильного роста. С другой стороны, сфера услуг удержала свои позиции: летнее восстановление туризма и расходов на услуги (+3,1%) сыграло решающую роль для этого сектора, который был единственным, кто вырос в третьем квартале (+0,9%). В IV квартале признаки улучшаются, и деловая уверенность немного восстановилась, поскольку объемы транспортных средств на автомагистралях находятся чуть ниже уровня 2019 года (-0,2%).